[주식] 재무 상태표 & 투자 지표 보는법 쉽게 정리 (ROE, PBR-BPS, PER-EPS, EV/EBITDA)

📑 재무 상태표 (Balance Sheet)

재무 상태표에서 가장 중요한 단어 3가지 - 일단 이것만 알면 된다.

자산 (Assets)	부채 (Liabilities)	자본 (Equity)

 

 

 

 

자산(Assets) :  돈이 되는 모든 것

자산은 기업이 보유한 모든 경제적 가치 있는 항목을 나타낸다.

경제적인 가치가 있는 재화:
(💸현금, 🏠부동산, 🏭건물, 🛠️ 장비 ...etc)

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부채(Liabilities) : 빚, 빌린 돈

부채는 기업이 외부에서 빌린 돈 또는 다른 금융 의무를 나타낸다.

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자본(Equity) = 자산(Assets)  –  부채(Liabilities)

자본은 자산에서 부채를 차감한 금액으로, 기업이 현재 실제로  갖고 있는 돈이다.

 

 

 

 

 

📌 참고) 추가적인 경제 용어

순자산 (Net Assets): = 자본 (Equity)

순자산은 자본과 같은 개념이다. (살짝 차이가 있는 거 같은데 회계사가 아닌 이상 알 필요가 없는 거 같다.)

 

순이익 (Net Income):

순이익=총수익−총비용

 

비유동부채 or 고정부채 (Long-term Liabilities): 

차기부채는 미래에 상환 예정인 부채이다, 일반적으로 1년 이상의 기간 동안 상환되어야 하는 부채를 나타낸다.

즉 지금 안 갚아도 되고 미래에 갚으면 되는 빚이다.

유동자산 (Current Assets) and 유동부채 (Current Liabilities): 

유동자산은 단기 내에 현금으로 전환될 수 있는 자산을 나타낸다. 유동부채는 단기 내에 지불되어야 하는 부채를 나타낸다.

유동비율을 계산할 때 이러한 항목이 중요하다

 

 

 

📈 대표적인 투자지표

• ROE (Return On Equity)
• PBR, P/B ratio (Price Book-value Ratio)
• PER, P/E ratio (Price Earnings Ratio)

 

 

자기자본이익률 (自己資本利益率)

ROE (Return On Equity) 

ROE는 기업의 자본과 이익을 평가하는데 사용하는 투자 지표이다.

보기엔 엄청 어려워 보이지만 정말 엄청 쉬운 개념이다.

ROE 식

$$ ROE =  \frac{Net Income(순이익)}{Equity(자본)} \times {100} $$

 

(🚩예시) 회사가 10억을 갖고있는데, 이번 분기에 순이익이 1억일 경우 → ROE는 10퍼센트

$$ ROE =  \frac{1억}{10억} \times {100} = 10% $$

 

일반적으로 ROE가 10퍼센트보다 높으면 투자 신뢰성이 높다고 한다.

 

실제 예시) Apple의 ROE

애플= 164.92%로 상당히 높다! (2023-06-30 기준)
2021년부터 ROE가 이미 100%를 넘기 시작했다.

 

실제 예시) 삼성전자와 LG의 ROE

23년도 9월 기준 삼성전자=10.48%, LG 전자=2.05% 이다.

출처: https://www.gurufocus.com/term/ROE/SSNLF/ROE/Samsung+Electronics+Co+Ltd

 

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주가순자산비율 (株価純資産倍率)

PBR, P/B (Price Book-value Ratio)

PBR은 기업의 자본과 주가를 평가하는데 사용하는 투자 지표이다.

 

P/B ratio 식

$$PBR =  \frac{Market Cap(주식 시가총액)}{Equity(자산)} $$

원래 식: PBR은 주가(Price)를 주당순자산가치(BPS)로 나눈 값

$$ PBR = \frac{Price(주가)}{BPS(주당순자산가치)} $$

 

🎈BPS (Book-value Per Share)란?

주당순자산가치란 순자산을 발행주식수로 나눈 것뿐이다. (어려운 개념이 아니다)
$$ BPS = \frac{Equity(자산)}{발행주식수} $$

하지만 위의 식에 발행 주식수를 곱하면 결국 처음 소개한 식으로 바뀐다.

📌주식 시가총액 = 주가 × 총 발행 주식 수

 

 

PBR이 1보다 낮으면 회사가 갖고있는 자산 가치보다 투자받지 못했기 때문에 저평가되어있다고 판단가능하다.

PBR이 1보다 높으면 주식이 자산 가치보다 높게 거래되고 있기 때문에 고평가되어있다고 판단가능하다.

(이에 대한 평가를 어떻게 하는지는 개인마다 다르겠지만..)

 

실제 예시) Tesla의 PBR

23년도 9월 기준 테슬라=13.88%

출처 :https://finance.yahoo.com/quote/TSLA/key-statistics?p=TSLA

 

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주가 수익 비율 (株価収益率)

PER, P/E (Price Earnings Ratio)

PER은 기업의 주가와 이익을 평가하는데 사용하는 투자 지표이다.

PER 식

$$PER =  \frac{Market Cap(주식 시가총액)}{Net Income(순이익)} $$

원래 식 : PER은  주가(Price)를 주당순이익(EPS)으로 나눈 값

$$ PER =  \frac{Price(주가)}{EPS(주당순이익)} $$

 

🎈EPS (Earning Per Share)란?

주당순이익이란 순이익을 발행주식수로 나눈 것뿐이다. (어려운 개념이 아니다)
$$ EPS =  \frac{Net Income(당기순이익)}{발행주식수} $$

하지만 위의 식에 발행 주식수를 곱하면 결국 처음 소개한 식으로 바뀐다.

 

일반적으로 높은 PER 값은 시장이 해당 기업의 성장을 기대하고 있음을 나타낸다.
그러나 높은 PER 값은 주가가 이미 고평가되었거나, 향후 수익성에 대한 높은 기대가 반영되었다는 것을 의미할 수도 있다.
반대로 낮은 PER 값은 시장이 해당 기업의 성장에 대해 상대적으로 낮은 기대를 가지고 있다는 것을 나타낸다.

 

 

실제 예시) 앤비디아의 PER

23년도 11월 기준 앤비디아=119

출처 :https://companiesmarketcap.com/nvidia/pe-ratio/

 

 

Company Name	PER, P/E Ratio
Apple	30.8
Microsoft	36.3
Amazon	72.9
Saudi Aramco	4.06
Nvidia	119
Meta	29.1
Berkshire Hathaway	9.05
Tesla	68.5
Eli Lilly	108

(23년도 11월 기준, 출처 : https://companiesmarketcap.com/) 

위의 표는 전세계 시가총액 Top10 기업의 PER 값을 나타낸다.
앤비디아가 PER가 119를 기록하여 1등이다. 즉 PER 값만 보았을 때 앤비디아는 이번 당기 순이익에 비해 주가가 상당히 높다는 것을 의미한다. 시장에서 상당히 고평가되어 있다는 것을 의미한다.

 

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Enterprise Value

EV (기업가치)

EV는 Enterprise Value 말 그래로 기업의 총 가치를 나타내는 지표이다.
이는 즉 기업을 인수 하기 위해 필요한 금액이 될 수 있다

그래서 기업을 M&A 합병&인수 할 때 등에 사용되는 중요한 재무 지표이다.

식으로 표현

$$ EV = 시가총액(Market Cap) + 순부채(Net Debt) - 현금(Cash) $$

 

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Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation, and Amortization
(이자비용, 세금, 감가상각, 및 무형자산상각 전의 순이익)

EBITDA (에비타)

 

 

EBITDA는 이자비용(Interest), 세금(Tax), 감가상각(Depreciation and Amortization) 및 무형자산상각을 빼기 전의 순이익을 뜻한다. 즉 기업이 실제로 어느정도 현금(수익)을 창출할 수 있는 지를 추측하는 지표로 사용된다.

 

 

EV / EBITDA (이브이에비타)

EV/EBITDA는 기업가치를 세전영업이익으로 나눈 값. 그렇기 때문에 개념 상 PER과 비슷하다. 

$$EV/EBITDA =  \frac{EV}{EBITDA} $$

 

아래의 그림을 보면 이해하기 쉽다.